Ru
Штаб-квартира Европейского центрального банка
Экономика
10 0 208

Рост инфляции в еврозоне имеет неоднозначные последствия для ЕЦБ

Согласно Евростату, уровень инфляции в прошлом месяце в еврозоне вырос, и это небольшое утешение для Европейского центрального банка на фоне подготовки новых мер смягчения неожиданно глубокого и длительного замедления роста экономики.

Но уровень базовой инфляции, который внимательно отслеживал ЕЦБ, не смог вырасти. Рост цен, исключая цены на продукты питания и энергоносители, оставался стабильным на уровне 1,2%, не достигая общего целевого показателя инфляции банка, составлявшего почти 2%.

Это может быть особенно тревожащим признаком для ЕЦБ, поскольку он давно предсказывал рост базовой инфляции. Слабые данные говорят о плохом понимании того, как изменилась динамика инфляции после долгового кризиса в еврозоне.

Также это дает ЕЦБ еще одну причину откладывать отмену дальнейших стимулов, тем более что слабость роста экономики блока указывает на острую необходимость в увеличении поддержки, а не в ее урезании.

Действительно, ЕЦБ, который только что прекратил действие схемы скупки облигаций на €2,6 триллиона, направленной на снижение затрат на обслуживание займов, уже рассматривает новые меры поддержки, первые из которых, возможно, будут оглашены на его следующем заседании касательно политики банка 7 марта.

В попытке бороться с замедлением роста объема банковского кредитования, ЕЦБ, вероятно, объявит об увеличении долгосрочных кредитов банкам в надежде сохранить поток кредитов и инвестиций.

Хотя банк продолжает сообщать о сохранении стабильных ставках только до конца этого лета, мало кто верит, что они вырастут в этом году. Рынки уже ожидают их на увеличение в середине 2020 года.

В отдельном релизе Евростат сообщил, что уровень безработицы в еврозоне в январе составил 7,8%, не изменившись по сравнению с пересмотренным показателем месяцем ранее, хотя безработных на 23,000 человек стало меньше, чем в декабре.

Показатель в 7,8% является самым низким с октября 2008 года. Ранее показатель за декабрь оценивался в 7,9%.